Dienstag, 06. Oktober 2026

Sonderfolge: Die Top Insolvenzen aus der Solarbranche

🌅 07:04 | 🌇 18:41 Wetter Berlin:

Freundlich, bis 18,4 °C, 15 % Regenrisiko – ordentliche Ertragswerte zum Wochenstart in den Oktober.

Ende August der Betreiber von Portugals größtem Solarpark. Am 7. September Enerparc. Gestern Energiekonzepte Deutschland – und am selben Tag platzte die Rettungsfinanzierung von Next2Sun. Vier Fälle in sechs Wochen sind kein Zufall mehr, sondern ein Trend. Zeit für einen Blick zurück: Welches waren die größten Solarinsolvenzen, warum sind sie passiert – und was lernen Entscheider daraus? Unser Ranking sortiert nach Fallhöhe: Umsatz, Belegschaft, Marktrelevanz.

📅 Insolvenzantrag 3. April 2012, AG Dessau | 👥 rund 2.200 Mitarbeiter | 💶 Spitze 2008: 1,25 Mrd. € Umsatz

Was passiert ist: 2008 noch weltgrößter Solarzellenhersteller mit 574 MW Kapazität. Dann kamen Preisverfall, sinkende Einspeisevergütung und überdehntes Wachstum zusammen. Hanwha übernahm im Oktober 2012 rund 1.250 von 1.550 verbliebenen Mitarbeitern für rund 40 Mio. €. Aktionäre gingen leer aus.

Impact: Symbol für das Ende der deutschen Zell-Dominanz im „Solar Valley“ Bitterfeld-Wolfen. Die Marke überlebte – unter koreanischer Flagge.

👉 Sunny-Take: Die Marke lebt, die Wertschöpfung ist ausgewandert – Technologieführerschaft ohne Kostenführerschaft ist im Modulmarkt ein Ticket mit Ablaufdatum.

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📅 Insolvenzantrag 10. Mai 2017; Nachfolger SolarWorld Industries erneut im März 2018 | 👥 3.034 Vollzeit-Mitarbeiter (Ende 2016) | 💶 803 Mio. € Umsatz (2016)

Was passiert ist: Der Bonner Konzern von Frank Asbeck produzierte integriert vom Wafer bis zum Modul. Nach über 30 % Modulpreisverfall 2016 fehlte die positive Fortführungsprognose. Asbeck und Qatar Foundation kauften die Assets zurück – die Neugründung hielt keine zehn Monate. Freiberg stand im September 2018 still.

Impact: Das Ende der letzten großen integrierten Kristallin-Fertigung in deutscher Hand. Das Freiberger Werk ging später an Meyer Burger – und schloss 2024 erneut.

👉 Sunny-Take: Freiberg ist der Ort, an dem deutsche Modulproduktion zweimal gestorben ist – wer heute Fabriken plant, sollte das Kapitel „Preisrisiko China“ nicht kürzer schreiben als das Kapitel „Förderung“.

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📅 Insolvenzantrag 7. September 2026, AG Hamburg | 👥 rund 380 in der AG (Gruppe deutlich mehr) | ⚡ rund 5,5 GW Portfolio, davon 3,8 GW am Netz, mehr als 500 Solarparks

Was passiert ist: Im März 2026 verkündete Enerparc noch ein Finanzierungspaket von bis zu 1 Mrd. € mit der LBBW. Sechs Monate später der Antrag. Laut vorläufigem Verwalter Stefan Denkhaus scheiterte Ende Juni eine separate Speicherfinanzierung – 150 MWh waren in Betrieb, weitere 160 MWh geplant. Die Parks am Netz produzieren weiter.

Impact: Der größte Projektierer-Fall der deutschen Solargeschichte. Banken, EPCs und Zulieferer prüfen ihr Exposure – Schwestergesellschaften sind laut Verwalter nicht ausgeschlossen.

👉 Sunny-Take: Eine Milliarden-Kreditlinie für Projekte ist kein Liquiditätspolster für die Holding – wer ins Speichergeschäft wächst, braucht dafür eine eigene, belastbare Finanzierung.

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📅 Eigenverwaltung ab 19. März 2018, AG Mühldorf | 👥 Gruppe rund 1.400 Mitarbeiter | 💶 Gruppe rund 270 Mio. € Umsatz (2017)

Was passiert ist: Der Montagesystem-Spezialist aus Kirchdorf/Haag schleppte laut CEO Tom Graf einen Schuldenberg aus früheren Restrukturierungen mit. Die US-Tochter ging in Chapter 11. Im Juni 2018 übernahm Golden Square Capital, Kirchdorf schrumpfte von 230 auf 140 Mitarbeiter, die Immobilie wurde verkauft.

Impact: Vorzeigefall einer gelungenen Eigenverwaltung – Marke, Produktion und Kundenstamm blieben erhalten.

👉 Sunny-Take: Insolvenz ist kein Todesurteil, wenn nur die Bilanz kaputt ist – das gilt auch für Lieferanten, die nach einem Antrag reflexhaft die Zusammenarbeit einstellen.

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📅 Insolvenzantrag Ende Mai 2025, AG Chemnitz; Betrieb am 1. September 2025 eingestellt | 👥 620 Mitarbeiter (331 Zellfertigung Thalheim, 289 Maschinenbau Hohenstein-Ernstthal)

Was passiert ist: Der Schweizer Konzern setzte auf Heterojunction-Zellen „Made in Europe“. Die Modulfertigung in Freiberg war schon im März 2024 geschlossen, das US-Werk in Arizona folgte im Mai 2025. Bei extrem niedrigen Modulpreisen blieben die Werke dauerhaft defizitär. Ein Investor fand sich nicht.

Impact: Einer der Hoffnungsträger der europäischen Solar-Reindustrialisierung ist Geschichte. Die IG Metall machte eine zögerliche Industriepolitik in Magdeburg, Berlin und Brüssel mitverantwortlich.

👉 Sunny-Take: Ohne Resilienz-Boni mit echtem Preisaufschlag bleibt europäische Zellfertigung ein Liebhaberprojekt – wer „europäische Lieferkette“ als Verkaufsargument nutzt, sollte die Garantiekette dahinter prüfen.

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📅 Eigenverwaltung beantragt Mai 2025 (AG Charlottenburg), Verfahren eröffnet August 2025, seit Oktober 2025 Liquidation | 👥 zuletzt rund 500 Mitarbeiter, beim Antrag noch rund 50 | 💶 86 Mio. € Umsatz (2023)

Was passiert ist: Die Berliner Plattform verkaufte PV-Anlagen an Privatkunden, finanziert mit viel Venture Capital. Im Herbst 2024 Ausstieg aus dem B2C-Geschäft, Neustart als Software-Anbieter für Installateure. Die Altverpflichtungen aus dem Endkundengeschäft waren zu groß. Die Installer-Software ging an Sollit, der Kundenservice an Otovo.

Impact: Tausende Endkunden verloren ihren Ansprechpartner und ihre Servicepakete. Signal an den Markt: VC-getriebene Installateure überleben keine Nachfragedelle.

👉 Sunny-Take: Gewährleistung ist ein Bilanzposten, kein Marketing-Gimmick – wer das B2C-Geschäft verlässt, schleppt die Verpflichtungen noch Jahre mit.

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📅 Insolvenzantrag 13. Dezember 2017, AG München; Verfahren eröffnet Februar 2018 | 👥 rund 120 Mitarbeiter | 💶 rund 140 Mio. € Umsatz (2016)

Was passiert ist: Der börsennotierte EPC-Pionier aus Sulzemoos baute seit 1999 Solarkraftwerke weltweit. Ein US-Kunde zog projektbezogene Akkreditive über rund 8 Mio. US-$. Die Erstattungspflicht gegenüber den Banken machte die AG zahlungsunfähig. Die Holding wurde zerschlagen, die Töchter einzeln verkauft.

Impact: Lehrbuchfall dafür, wie Konzerngarantien eine Holding über Nacht kippen können.

👉 Sunny-Take: 8 Mio. Dollar reichten, um einen 140-Mio.-Konzern umzuwerfen – EPCs sollten Avale und Akkreditive so eng steuern wie die Projektmarge.

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📅 Insolvenzantrag 2. Oktober 2026, AG Leipzig (gestern) | 👥 rund 340 bis 400 Mitarbeiter, dazu mehrere Hundert freie Berater | 🏠 mehr als 45.000 installierte Anlagen, 15 Standorte

Was passiert ist: 2018 gegründet, im Privatkunden-Boom groß geworden, zuletzt rund 1.000 Anlagen pro Monat. Der Londoner Investor Pemberton übernahm 2025 und wandelte Schulden in Eigenkapital. Jetzt stoppt Pemberton die Finanzierung: Angesichts des Marktrückgangs sei das Geschäftsmodell nicht mehr tragfähig. Bis zu sieben Gruppengesellschaften betroffen.

Impact: Einer der größten B2C-Anbieter fällt. Kunden mit offenen Aufträgen, Montagepartner und Handelsvertreter stehen vor offenen Fragen.

👉 Sunny-Take: Wenn selbst 1.000 Anlagen im Monat nicht reichen, liegt das Problem nicht im Vertrieb, sondern in den Stückkosten – schlanke regionale Installateure können jetzt Kunden und Fachkräfte einsammeln.

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📅 Zahlungsunfähigkeit Ende 2023, Verfahren eröffnet April 2024 | 👥 rund 400 Mitarbeiter vor der Krise

Was passiert ist: Das 2017 gegründete Berliner Start-up verkaufte und vermietete PV-Anlagen, Mehrheitseigner war der Versorger EWE. EWE sah keine Perspektive mehr und stieg aus. AMIA Energy übernahm im April 2024 247 Mitarbeiter – und war im Mai selbst insolvent, weil ein Finanzierungspartner nicht zahlte. Im Juli rettete ein ungenannter Investor das Geschäft.

Impact: Zeigte die Grenzen von Versorger-Engagements im digitalen Endkunden-PV-Geschäft.

👉 Sunny-Take: Eine Übernahme aus der Insolvenz ist keine Bonitätsgarantie – Lieferanten sollten den Käufer genauso prüfen wie den Verkäufer.

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📅 Insolvenzantrag 17. Oktober 2024, AG Köln | 👥 rund 200 Mitarbeiter (inkl. Handwerks-Tochter) | 🔧 PV und Wärmepumpen, gegründet 2010

Was passiert ist: Im Februar 2024 investierte die Gothaer noch 3,5 Mio. €, acht Monate später folgte der Insolvenzantrag nach dem Nachfrageeinbruch bei PV und Wärmepumpen. Interessenten gab es, doch die hohen Restrukturierungskosten schreckten ab. Abwicklung zum Jahreswechsel, Marke und Auftragsbestand gingen an Heimwatt.

Impact: Typischer Fall der Installateurs-Konsolidierung 2024 – Wachstum vor Profitabilität rächte sich.

👉 Sunny-Take: Frischkapital kauft bei negativem Deckungsbeitrag nur Zeit – Investoren sollten zuerst die Unit Economics prüfen, dann die Wachstumsstory.

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📅 2. Oktober 2026 | 👥 nach eigenen Angaben mehr als 140 Mitarbeitende | 📍 Dillingen/Saar, gegründet 2015

Was passiert ist: Der Pionier vertikaler bifazialer Agri-PV (u. a. 2,8 km Solarzaun am Frankfurter Flughafen) meldete Ende September über 5 Mio. € Zeichnungen und Finanzierungsangebote. Nach Prüfung fehlte die Verbindlichkeit: Zwei größere Zusagen platzten. Für diesen Fall hatte Next2Sun einen Insolvenzantrag angekündigt. Ursachen: Belastungen aus 2025, zurückhaltende Banken.

👉 Sunny-Take: Technologisch vorne, finanziell Opfer der Förderlücke bei Agri-PV – Kunden mit Next2Sun-Anlagen sollten Service- und Garantiefragen jetzt klären, nicht erst nach Verfahrenseröffnung.

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📅 August 2026 | ⚡ Solara4, Alcoutim (Algarve), 219 MW, in Betrieb seit 2021

Was passiert ist: Die Eigentümerin Welink Energy Portugal 2 UK ist laut BDO-Bericht insolvent. Die Produktion lag dauerhaft unter Prognose, gleichzeitig drückte der Solarzubau auf der Iberischen Halbinsel die Großhandelspreise zeitweise auf null oder darunter. Dazu Streit mit dem chinesischen Baukonzern, Brände und ein blockierter 400-Mio.-€-Hybridausbau. Jetzt wird ein Käufer gesucht.

👉 Sunny-Take: Kannibalisierung in Reinform – Iberien zeigt, wohin reine Freiflächen-PV ohne Speicher und Abnahmevertrag in Deutschland steuert.

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Wer die 15 Fälle nebeneinanderlegt, erkennt drei Wellen. Die erste traf 2012 die Hersteller: Q-Cells und das Umfeld im Solar Valley, zerrieben zwischen sinkender Einspeisevergütung und chinesischem Preisdruck. Die zweite rollte 2017 bis 2019 über die letzten Fabriken und Systemhäuser – SolarWorld, Schletter, Phoenix Solar, Calyxo, Solibro. Die dritte läuft gerade, und sie trifft eine neue Zielgruppe: Installateure, Plattformen und Projektierer. Eigensonne, Wegatech, Solarnative, Zolar, Meyer Burger, Enerparc, EKD, Next2Sun.

Bemerkenswert ist, wie selten Technik der Auslöser war. Q-Cells hatte Spitzenforschung, Next2Sun eine patentierte Nischentechnologie, Meyer Burger Hocheffizienzzellen. Gekippt sind sie an Finanzierungsfragen: platzende Akkreditive bei Phoenix, eine gescheiterte Speicherfinanzierung bei Enerparc, ein Investor, der den Hahn zudreht, bei EKD. Die Branche ist kapitalintensiv und lebt von Vorfinanzierung – sinken Nachfrage oder Preise, wird aus dem Wachstumsmotor über Nacht ein Liquiditätsloch.

Für den deutschen Solarmarkt heißt das: Die Frage im Einkauf lautet nicht mehr nur „Was kostet das Modul?“, sondern „Gibt es diesen Partner in fünf Jahren noch?“. Wer Lieferanten, Montagepartner und Kunden heute auf Bonität prüft, Garantien absichert und Vorkasse-Risiken begrenzt, wird diese dritte Welle nicht nur überstehen – sondern als Konsolidierer daraus hervorgehen.

Welche Geschäftsmodelle am stärksten gefährdet sind

Die aream Group hat drei Muster beschrieben, die sich gut auf die Fälle übertragen lassen: